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新能源赛道出现大级别的调整，这些公司的投资逻辑是否会出现大的变化呢?能源和粮食是支撑人类生存的根本，新能源是实现碳中和的有效途径，如果不进行能源变革，全球碳中和根本无从谈起，而碳排放关注到地球的生存环境，传统能源支撑起来的工业体系，在碳中和的要求下，必然会出现历史性的改变，历史的大趋势不会改变，能源变革不会因为股价调整而出现改变。在技术、价格、估值体系的变动下，新能源赛道个股之间的机会存在博弈，下面根据政策、行业、价格等维度分析风电领域发展情况和投资机会。
一、政策方面：全球都在积极推进新能源建设，中国碳中和任务最艰巨，推进风能发电的力度也最大，2020年中国占到全球陆风和海风新增装机量都一半以上
1、中国风电政策和规划
(1)21年9月，国家能源局就提出了将在中东南沿海重点推进风电就近开发，在广大农村实施“千乡万村驭风计划”;
(2)2021年10月，国务院提出要加快推进大型风光基地建设，规划2批风光电大基地，第一批规划97GW,已开工建设75GW。
(3)2021年10月，风电伙伴行动零碳城市富美乡村：力争2021年年底前启动首批10个县市总规划容量5GW示范项目，“十四五”期间在全国100个县优选5000个村，共安装1万台风机，总装机量近50GW。
(4)2021年11月，中共中央、国务院："十四五"非化石能源消费比重提高到20%左右;
(5)2022年1月，国家能源局、农业农村部、国家乡村振兴局联合印发《加快农村能源转型发展助力乡村振兴的实施意见》;
(6)2022年1月;高层学习会：要把促进新能源和清洁能源发展放在更加突出的位置，积极有序发展光能源、硅能源、氢能源、可再生能源;
2、国外部分国家风电规划
(1)2021年10月，美国政府宣布了支持海上风电的计划，计划扩建美国沿海地区的风力发电厂;2030年海上装机规划30GW;
(2)2021年10月，德国：到2030年将海上风电从之前的20GW加速扩展至30GW;
(3)2021月11月，英国设立目标，2030年从海上风电中产生 40 GW 的电力，将推出2.2亿美元的浮式风电基金，助力海风建设。
(4)印度：2030 年，可再生能源装机量达到 450GW，其中海上风电装机为30GW
另外在2022年1月，巴菲特投资公司也计划斥资40亿美元投建风电光电项目
二、行业方面：风电行业发生的变化。2014-2020 年，全球风电行业年均复合增速为11%，而国内风电行业复合增速达到了24%，2020年由于陆上风机补贴最后一年，抢装潮推动下，新增装机量达到69.9GW，占到了全球风电新增装机的71%，2020 年风电项目招标偏少，为31GW，2021年我国风电新增并网规模47.57GW，根据国融证券统计的数据，2021年1-10 月的风电公开招标规模达到了52GW，逼近了历史最高水平，根据每日风电新闻网统计，远景能源、金风科技、明阳智能中标规模前三，运达股份5.6GW排第四。
三、价格方面：
风机价格不断下降，3MW 风机从 2020 年初的 4040 元/kw 跌至 2021 年9月的 2410 元/kw，中广核云南曲靖风场招标，更是创下了 1880 元/kw 的历史低价，下降原因有以下几点(1)风机大型化，单兆成本下降，(2)2020年抢装后风电需求透支下滑;(3)风机行业价格战。但随着风机价格不断下降，风电站装机成本大幅下行，可观的风电项目收益率反而刺激了国内潜在需求。风电伙伴行动计划发布的规划：风电力争2025年将陆上高/中/低风速地区度电成本分别降至0.1元/0.2元/0.3元，将近海和深远海风电度电成本分別降至0.4元、0.5元，海风力争2024年全面实现平价。
根据2021 年的风电公开招标规模，逼近了历史最高水平，目前国内风电招标量充沛，2022 年风电行业景气度有望超预期。
四、风电产业链分析：风电产业链由三部分组成：原材料和零件，整机厂，运营商。
(1)上游原材料及零部件。上游原材料包括玻纤碳纤维(用于叶片生产)、环氧树脂(用于叶片生产)、钢材、铜、永磁材料(用于发电机制造)等。风机核心零部件包括有发电机、主轴及轴承、叶片、齿轮箱、铸件、塔架等，这些零部件除了关键轴承需要进口以外，其他风机零部件厂商基本可以供应自给，国内零部件厂商专业性较强。材料相关细分龙头有叶片龙头中材科技、海上线缆龙头东方电缆、轴承龙头新强联、风电制动器华伍股份、塔筒龙头天顺风能、变流器龙头禾望电气、铸件龙头日月股份等。
(2)风机组装。风机整机厂商将零部件整合成风电机组，并出售给下游风电运营商。相关标的有金风科技、明阳智能、运达股份、电气风电。
(3)风场运营。新能源运营商以大型国有集团为代表，这些发电集团在进行电力投资时，必须配比一定比例的风电、光伏等清洁能源。如央企三峡能源、华能国际、主营风电的节能风电;地方国企有江苏新能、浙江新能、银星能源。
来源：中国能源网
